近4.3萬億元

上半年險資其他投資金額創(chuàng)新高分析人士認為，另類投資取代債券投資成為險資第一配置資產(chǎn)，原因在于債券市場信用風險的考慮

上半年險資其他投資金額創(chuàng)新高

分析人士認為，另類投資取代債券投資成為險資第一配置資產(chǎn)，原因在于債券市場信用風險的考慮

■本報記者 傅蘇穎

今年上半年保險行業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢。據(jù)保監(jiān)會28日公布數(shù)據(jù)顯示，今年上半年保險行業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢。其中，保險業(yè)資產(chǎn)總量14.27萬億元，較年初增長15.42％。另一方面，受資本市場一季度急速下挫和費用上升等因素影響，上半年保險業(yè)經(jīng)營效益較去年同期有一定幅度下降，但較一季度有所改善。預計利潤總額同比下降54.05％，降幅較一季度略有收窄；行業(yè)資金運用收益率2.47％，同比下降2.69個百分點。

“上半年，利率下行疊加股市低迷，資金運用面臨復雜多變的市場環(huán)境�！北１O(jiān)會統(tǒng)計信息部統(tǒng)計管理處副處長段海洲透露，今年上半年，股票和證券投資基金余額合計16959.44億元，占資金運用余額比例為13.50%，較1季度末下降0.53個百分點，較年初下降1.68個百分點，實現(xiàn)收益241.44億元，同比減少2612.10億元。

值得注意的是，險資今年上半年其他投資金額達42986.18億元，占比34.22%，創(chuàng)出新高，占比已經(jīng)超過債券。所謂其他投資，主要指另類資產(chǎn)，包括公開市場外的私募股權(quán)、風險投資、地產(chǎn)、礦產(chǎn)、杠桿并購、大宗商品等。

海投金融王金龍對《證券日報》記者表示，另類投資取代債券投資成為險資第一配置資產(chǎn)，原因在于出于對債券市場的信用風險考慮。2016年過剩產(chǎn)能行業(yè)盈利能力大幅下降，是債務(wù)違約的高發(fā)地帶。

截至目前，國內(nèi)債券市場今年已經(jīng)發(fā)生18家發(fā)行主體債券違約事件，涉及債券數(shù)量36只、本金247.61億元。這一數(shù)字幾乎是2015年全年違約金額的兩倍。下半年，國內(nèi)債券市場到期規(guī)模將達4.44萬億元，其中，煤炭、鋼鐵等債券違約高發(fā)行業(yè)到期規(guī)模約7000億元。

“國內(nèi)債券市場或?qū)⒚媾R前所未有的兌付壓力。因此，債券長期資產(chǎn)配置的改善仍有待于國內(nèi)債券市場的進一步完善�！蓖踅瘕堈J為，短期框架下，非標資產(chǎn)有助于提高保險資產(chǎn)收益率。結(jié)合目前金融降杠桿態(tài)勢，考慮到基礎(chǔ)設(shè)施投資增加對沖經(jīng)濟下滑的特殊作用，預計基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃增長趨勢最為明顯。

在中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云看來，未來險資的大類資產(chǎn)配置里，“減存款、增投資，減債券、增債權(quán)，抓境內(nèi)、兼顧境外”將成為一種趨勢；此外，在目前情況下，保險投資收益要實現(xiàn)穩(wěn)步增長，另類投資是現(xiàn)實選擇。與此同時，由于國際金融市場的不穩(wěn)定，另類資產(chǎn)仍將成為境外投資的主要方向，同時私募基金、房地產(chǎn)信托投資基金、資產(chǎn)證券化等金融產(chǎn)品也值得關(guān)注。證券日報