青年報記者 陳穎婕

本報訊 今年以來，利率下行以及股市、債市的波動增加，使得2016年上半年保險行業(yè)的投資收益面臨較大壓力。近期，中國人壽、新華保險、中國太保三家上市險企率先發(fā)布了2016年半年報業(yè)績預(yù)告，但受到投資收益下降，以及傳統(tǒng)險準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)更新的影響，三家上市險企均遭遇業(yè)績“滑鐵盧”。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，市場對于當(dāng)前上市保險公司凈利潤大幅負(fù)增長的現(xiàn)象不必過于糾結(jié)，低負(fù)債成本、高投資收益率、資產(chǎn)規(guī)模積累效率高的上市險企依然值得關(guān)注。

上半年業(yè)績遭遇“滑鐵盧”

具體來看，中國人壽預(yù)計2016年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降65%至70%；新華保險預(yù)計2016年1至6月歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比減少50%；中國太保則預(yù)計今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比上年下降46%。

從三家險企給出的解釋來看，大多將原因歸咎于受投資收益下降以及傳統(tǒng)險準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)更新的影響。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場不必過于糾結(jié)賬面利潤大幅下滑。

就在近期，保監(jiān)會也披露了上半年保險業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)。2016年上半年，整個保險行業(yè)預(yù)計利潤總額為1055.86億元，同比下降54.05%。其中，產(chǎn)險公司預(yù)計利潤總額336.57億元，同比下降43.49%；壽險公司預(yù)計利潤總額541.84億元，同比下降65.6%。

平安證券認(rèn)為，投資收益受外界投資環(huán)境的影響大，特別受到股市行情和利率下行的影響較大。實(shí)際上，這都是行業(yè)性的因素，也是保險公司特別是壽險公司，跨周期經(jīng)營中不得不面對的外部大環(huán)境。

預(yù)計明年保費(fèi)增速或?qū)⑾禄?/p>

財富證券也表示，保險公司上半年資金收益率大幅下滑，僅為2.47%，較去年同期同比大幅下降2.67個百分點(diǎn)；疊加傳統(tǒng)風(fēng)險準(zhǔn)備金折現(xiàn)率下調(diào)，公司稅前利潤產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響。在利率下行的背景下，保險公司負(fù)債端壽險新保單持續(xù)增加，而資產(chǎn)端的投資配置承壓，利差持續(xù)收窄。

東北證券認(rèn)為，當(dāng)前保險行業(yè)投資端壓力較大，對全年凈利潤產(chǎn)生負(fù)面影響。預(yù)計今年全年保險業(yè)投資收益約為5%，但保費(fèi)收入依舊保持兩位數(shù)增長。

對于未來保費(fèi)增速的預(yù)判，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢。平安證券表示，2016年初至今，保險公司保費(fèi)出現(xiàn)較大增長，但是呈現(xiàn)出增速逐月下降的趨勢。隨著新興公司的崛起，保險行業(yè)格局出現(xiàn)較大變化。由于股市和債市的波動增加，2016年保險行業(yè)投資收益面臨較大壓力。由于保費(fèi)相對投資具有滯后性，預(yù)計2017年保險行業(yè)的保費(fèi)增速可能呈現(xiàn)下降的趨勢。隨著償付能力事代體系的推進(jìn)，資本監(jiān)管對于上市保險公司日趨有利，上市保險公司償付能力出現(xiàn)了較大幅度的改善。