19家壽險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)保費(fèi)超百億元

“股價(jià)趴地板”等六類公司易遭險(xiǎn)資舉牌

■本報(bào)記者 蘇向杲

隨著前11個(gè)月保費(fèi)數(shù)據(jù)的披露，壽險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)的最新數(shù)據(jù)也出爐了�！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者梳理顯示，前11個(gè)月有19家險(xiǎn)企的萬能險(xiǎn)保費(fèi)超過100億元，其中有3家超過千億元。

從萬能險(xiǎn)占規(guī)模保費(fèi)的比例來看，有19家中小壽險(xiǎn)公司的萬能險(xiǎn)保費(fèi)占規(guī)模保費(fèi)的比超過50%，有12家占比超過70%，有5家占比超過90%，2家占比達(dá)到99%。

今年以來，由于萬能險(xiǎn)頻繁參與舉牌而備受市場關(guān)注。平安證券近期發(fā)布的研報(bào)表示：“從我們溝通的情況看，我們將保險(xiǎn)公司舉牌的上市公司分為六類：一是全國性股份制商業(yè)銀行、龍頭地產(chǎn)公司；二是估值便宜，分紅較好，股息率較高，股價(jià)趴在地板的公司；三是保險(xiǎn)公司已經(jīng)重倉股票，仍然可能繼續(xù)加倉，從而觸發(fā)舉牌；四是高現(xiàn)金流公司；五是股權(quán)分散，大股東持股比例不高；六是其他舉牌行為，主要就是提升投資收益�！�

萬能險(xiǎn)同比增長67%

保監(jiān)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，前11個(gè)月，70家壽險(xiǎn)公司的保戶投資款新增交費(fèi)（萬能險(xiǎn)為主）達(dá)1.1萬億元，而去年同期的保費(fèi)為0.67萬億元，今年同比增長67%。

記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，前11個(gè)月萬能險(xiǎn)保費(fèi)的增速已較去年下滑了近30個(gè)百分點(diǎn)，2015年萬能險(xiǎn)保費(fèi)同比增速為95.2%。

這一變化與今年以來保監(jiān)會(huì)對(duì)萬能險(xiǎn)出臺(tái)的多項(xiàng)監(jiān)管政策密不可分。年內(nèi)保監(jiān)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)了一系列政策，如《關(guān)于進(jìn)一步完善人身保險(xiǎn)精算制度有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《關(guān)于強(qiáng)化人身保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管工作的通知》、《關(guān)于加強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與一致行動(dòng)人股票投資監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知(征求意見稿)》等。在多份監(jiān)管文件約束下，從今年5月份起，萬能險(xiǎn)每月新增保費(fèi)明顯下滑。

對(duì)于2017年的萬能險(xiǎn)增速，平安證券研報(bào)表示，萬能險(xiǎn)規(guī)模將有所收縮，隨著連續(xù)的規(guī)范性文件出臺(tái)，中短存續(xù)期產(chǎn)品占比未來將受到嚴(yán)格限制，萬能險(xiǎn)長期化意圖明顯，預(yù)計(jì)明年總體規(guī)�？赡軙�(huì)略有收縮。

險(xiǎn)資舉牌將更規(guī)范

隨著險(xiǎn)資利用萬能險(xiǎn)舉牌愈演愈烈，保監(jiān)會(huì)頒布了一系列規(guī)章制度、并采取了專項(xiàng)整治行動(dòng)，來規(guī)范舉牌行為。保監(jiān)會(huì)明確表示了對(duì)于激進(jìn)的股權(quán)投資行為會(huì)采取必要的措施，不支持保險(xiǎn)資金短期大量頻繁炒作股票，應(yīng)秉承價(jià)值投資、長期投資和穩(wěn)健投資原則，審慎開展投資運(yùn)作，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。

多家券商研報(bào)表示，2017年，激進(jìn)的險(xiǎn)資舉牌行為將得到遏制，險(xiǎn)資舉牌將更加規(guī)范。

對(duì)于險(xiǎn)企利用萬能險(xiǎn)舉牌背后的原因，平安證券認(rèn)為，我國萬能險(xiǎn)與美國相比保障性差、實(shí)際存續(xù)期短、結(jié)算利率過高。從期限看，我國萬能險(xiǎn)雖然滿足保監(jiān)會(huì)5年以上期限要求，但實(shí)際存續(xù)期較短（考慮退保），美國萬能險(xiǎn)是長期壽險(xiǎn)；從保障情況看，美國萬能險(xiǎn)保額保費(fèi)較高；從收益情況看，我國萬能險(xiǎn)結(jié)算利率較高，為4%-6%。這些特征導(dǎo)致我國萬能險(xiǎn)在資產(chǎn)配置方面較為激進(jìn)。