保險業(yè)敞開大門引“活水”

□本報記者 程竹

保險行業(yè)在國內(nèi)金融業(yè)中對外開放最早也是最徹底的，它伴隨著40年改革開放一起成長。期間，中國保險業(yè)引進代理人制，實現(xiàn)股份制改造，聯(lián)姻外資，推進海外上市……從“請進來”到“走出去”，中國保險行業(yè)發(fā)生了一系列翻天覆地的變化。

如今，保險業(yè)對外開放再次按下“快進鍵”，一項接一項舉措相繼落地，最新的一項是30日銀保監(jiān)會就《外資保險公司管理條例實施細則》公開征求意見。中國保險業(yè)對外開放進程以前所未有的速度向前推進，保險業(yè)也將從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。

外資入股之路

2001年中國加入世界貿(mào)易組織(WTO)，承諾逐步對外開放保險市場，國際資本大鱷紛至沓來�！澳菚r，我國保險業(yè)發(fā)展處于初級階段，與國際成熟公司相比，其管理處在‘有其形無其神’階段，管理層缺乏相應激勵機制�！比A泰保險董事長兼CEO王梓木坦言，如何更好地完善公司治理結構，建立形神兼?zhèn)涞默F(xiàn)代企業(yè)制度，保險人一直在不斷地上下求索�？梢哉f外資參股我國保險公司，憑借其雄厚的資金、專業(yè)化的管理、先進的公司管理經(jīng)驗等多方面優(yōu)勢，為我國保險業(yè)發(fā)展起到重要的啟示和借鑒作用。

回顧中國保險業(yè)的對外開放，主要分為準備、試點、加入世貿(mào)組織后過渡期、基本實現(xiàn)全面對外開放以及對外開放出現(xiàn)新突破五個階段。

1980至1992年，中國為保險業(yè)對外開放“熱身”，彼時開始允許一些外國保險公司設立代表處，幫助外國保險公司增進了對中國保險市場的了解，為外國保險公司進入中國保險市場開展業(yè)務打下基礎。

1992年至2001年12月是保險業(yè)對外開放“踩點”階段。該階段是中外保險業(yè)者同臺競技前的預演期。翻看資料，成績斐然：1992年10月美國國際集團旗下的友邦保險進入中國，在上海設立獨資壽險公司；1995年保險對外開放試點城市從上海擴大到廣州；1996年加拿大宏利保險公司與原外經(jīng)貿(mào)信托合資設立了我國第一家合資壽險公司——中宏人壽保險有限公司……中國保險市場從一個只有簡單的團體人身險的計劃經(jīng)濟狀態(tài)，迅速走向半熟期：引入保險營銷制度，市場快速放大，玩家的角色背景實現(xiàn)多元化。

此時共有來自12個國家和地區(qū)的29家外資保險公司在華設立了營業(yè)性機構。其中，中外合資保險公司16家，外國保險公司分公司13家。2001年外國保險公司保費收入達到32.8億元。

不過，在保險大門還未完全對外敞開時，挑戰(zhàn)已經(jīng)來臨。

2001年至2004年是開放“倒計時”過渡期，中國保險人開始感到壓力。中英人壽副總裁馬旭說，“幾乎沒有一個市場在自己還沒有形成前就對外資開放。國際上的前鑒，差不多所有發(fā)展中經(jīng)濟體都會固守保險服務業(yè)封閉的防線，直到本土產(chǎn)業(yè)相當成熟，才會放外資進來。換言之，弱小的、還處于發(fā)展初期的中資保險企業(yè)，幾乎與實力雄厚、發(fā)展成熟的外資保險公司處在同一起跑線上，直面相對�！�

保險業(yè)普遍的呼聲——狼來了！

為應對“狼來了”，中國保險人做了諸多準備。例如，當時原保監(jiān)會一次性批準了新華人壽、泰康人壽、華泰財險在國內(nèi)籌建300多家分公司和中心支公司。中國人保、中國人壽、中國再保險公司在加緊建立和完善適應市場經(jīng)濟要求的運行機制，積極實行公司體制改革；一些股份制公司未雨綢繆，平安保險公司為加快與國際接軌步伐，積極招攬海外人才；太平洋保險公司積極籌備上市；區(qū)域性保險公司則在布網(wǎng)設點前，積極加強相互間合作。

出人意料的是，外資保險公司并未成為市場的“獵食者”，反倒是中資保險公司迅速發(fā)展壯大，形成了中外資保險公司相輔相成的發(fā)展局面。

2004年底有14個國家和地區(qū)的37家保險公司進入我國保險市場。外資保險公司保費收入98億元，占總保費收入的2.3%。在對外開放較早的上海、廣州等地，外資保險公司市場份額分別達到15.3%和8.2%。這意味著中國保險業(yè)在更高領域和更深層次參與國際保險市場的競爭與合作，也為2004年至2017年保險業(yè)的全面開放打下牢固基礎。

2004年至2017年，保險業(yè)迎來全面對外開放階段。

在這一階段，保險業(yè)對外開放成熟穩(wěn)健，中國保險業(yè)不僅完全履行了入世承諾，還主動張開懷抱，“超條款”向世界開放市場。如保險監(jiān)管的國際化，我國修訂了《保險法》，先后頒布實施了“外資保險公司管理條例以及規(guī)章”，努力完善保險業(yè)對外開放的法律制度體系，不斷借鑒和吸收保險的先進經(jīng)驗，使中國保險業(yè)和國際化接軌。

“開放帶來進步，保險業(yè)在過去幾十年實現(xiàn)了跨越式發(fā)展與開放密不可分。中國保險在復業(yè)的起步階段，國外同行在保險技術、管理、理念等方面的卓越經(jīng)驗，令中資企業(yè)獲益匪淺，進而提升整個保險市場的運行水平。”馬旭說。

截至2017年底，共有來自16個國家和地區(qū)的境外保險公司在我國設立了57家外資保險公司，下設各級分支機構1800多家，世界500強中的外國保險公司均進入中國市場。

2017年外資保險公司原保險保費收入2140.06億元，市場份額5.85%。外資保險公司在對外開放深化的區(qū)域市場份額較高。在北京、上海、深圳、廣東外資保險公司相對集中的區(qū)域保險市場上，外資保險公司的市場份額分別為14.65%、15.22%、8.91%和10.46%。

在堅持對外開放的同時，中資保險公司的實力和管理水平都有了提高，例如收購其他市場保險公司，進入其他市場進行保險資產(chǎn)投資；走向國際資本市場在境外上市籌集資本，增強資本實力；注重引進外資公司業(yè)務管理能力，促進我國保險產(chǎn)業(yè)的結構優(yōu)化。

面臨水土不服

在取得一系列令人矚目成績的同時，外資進入我國保險市場也面臨著“水土不服”的窘境�！跋噍^于歐洲保險而言，中國的保險公司更像一家銷售公司，歐洲保險公司基本上是保單管理公司，保險業(yè)務委托銀行和證券進行銷售，對于保險銷售并沒有特別好的經(jīng)驗，所以最初大部分外資進入后，經(jīng)營狀態(tài)并不好，‘本土化’經(jīng)營發(fā)展面臨諸多困境�！瘪R旭告訴中國證券報記者。

“在2004年至2017年保險業(yè)基本實現(xiàn)全面對外開放階段的時候，搭建代理人團隊是外資險企‘本土化’最困難的一環(huán)�！眹�信證券分析師董德志說，“保險銷售作為一項渠道下沉的零售業(yè)務，代理人渠道的建立是影響險企價值創(chuàng)造的核心因素。國內(nèi)龍頭保險公司往往會在全國搭建5至6級的分支機構，外資險企只能采用特色化、小而精的戰(zhàn)略定位，在一二線城市搭建分支機構，這直接限制了代理人渠道的下沉情況，導致外資險企在經(jīng)營網(wǎng)點設置上面臨困境。同時，外資險企布局與國內(nèi)消費需求存在差異，品牌認可度不如國內(nèi)險企�！�

同時，在整體壽險公司保險產(chǎn)品同質(zhì)性較強背景下，外資險企往往會更注重保障型產(chǎn)品以及推出一些高保費、高保額產(chǎn)品。但這些保險產(chǎn)品在保費市場占比以及客戶群體方面往往缺乏明顯優(yōu)勢。平安證券繳文超坦言，“市場上主流銷售的很多年金類產(chǎn)品對資本要求較高，外資險企受制于資本規(guī)模影響，很難像中資險企一樣進行大規(guī)模銷售。”

因此無論是合資壽險公司還是合資財險公司，在國內(nèi)的市占率情況始終維持在較低水平。數(shù)據(jù)顯示，2017年外資壽險公司累計實現(xiàn)保費收入1933.66億元，市占率為7.4%，2017年外資財險公司實現(xiàn)保費收入206.39億元，市占率為2%。

王梓木認為，合資保險公司的決策中心和創(chuàng)新中心通常不在國內(nèi)，派駐國內(nèi)的管理層主要扮演執(zhí)行者角色。合資保險公司往往將成熟市場的成功經(jīng)驗“拿來主義”，難免會遇到水土不服的問題，導致合資保險公司難于把握當?shù)氐陌l(fā)展機遇，也難于通過對企業(yè)價值的長期培育，形成自身的核心競爭力。

從近年來合資保險公司發(fā)展情況來看，即使經(jīng)過了初期的快速強勁發(fā)展后，近年來普遍表現(xiàn)出增長放緩態(tài)勢。

民生證券指出，合資保險公司數(shù)量維持平穩(wěn)，數(shù)量占比持續(xù)走低。截至2017年底，根據(jù)原保監(jiān)會數(shù)據(jù)，167家保險公司中，有50家為外資或合資險企，數(shù)目占比為30%。具體來看，2014年合資保險公司數(shù)目為50家，2017年末數(shù)據(jù)仍為50家。

“一直以來，‘50∶50’的股比常為市場所詬病，認為是‘合資病’的根源所在�！瘪R旭說，中國在“入世”時承諾，外資進入壽險領域只能設立中外合資壽險公司，外方股東持股比例不得超過50%。因此股東雙方基本上都是各占50%股權。這種股權分配情況讓股東雙方實力過于均衡，容易產(chǎn)生彼此制約的狀況。2008年金融危機似乎成為一個轉(zhuǎn)折點，一些外資股東撤離或縮減中國市場業(yè)務。原本為了保護中資企業(yè)而設的“50∶50”的持股比例，亦開始暴露缺點。產(chǎn)業(yè)出身的中方股東，與來自老牌險企的外方管理層，對于保險的理解不同，產(chǎn)生了不同的經(jīng)營理念和戰(zhàn)略。來自成熟市場的經(jīng)驗，放之粗放的中國市場而不適。

“50∶50”的持股比例使得很多合資壽險公司在發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營理念不一致時，常陷入雙方股東各執(zhí)一詞、議而不決的僵局�！肮蓶|各有一半話語權，這種股權比例不利于公司治理結構的完善�！币晃缓腺Y壽險公司人士稱，合資公司高層通常是面上斯文謙和，關上門就吵架。

價值觀沖突、中國式市場潛規(guī)則、機構鋪設受限、發(fā)展緩慢、保費規(guī)模較小，盈利艱難。在此情形下，增資困難、股東更迭、人事動蕩，開始淪為合資壽險公司的一種常態(tài)……

為了讓中國的外資保險公司“如魚得水”、適應本地化發(fā)展，多數(shù)外資保險公司“求同存異”不斷夯實中國保險市場份額。

中英人壽的英方股東英杰華集團在國外的大數(shù)據(jù)分析、網(wǎng)銷，以及通過移動設備銷售保險、提供服務等方面都做得非常成功。借鑒股東多元化渠道營銷體系的經(jīng)驗，中英人壽也形成了個人營銷、銀行保險、經(jīng)代營銷、團體保險、DMTM和網(wǎng)銷六大渠道在中國市場并駕齊驅(qū)的局面。

華泰保險則投下改革“三把斧”：建立符合國際會計標準的業(yè)務核算與評價考核體系；建立營銷、兩核、共同資源三條線垂直的矩陣式管理模式；搬掉應收保費、未決賠款和車貸保證保險“三座大山”。

王梓木認為，要在激烈競爭中實現(xiàn)質(zhì)量效益型發(fā)展，僅在傳統(tǒng)產(chǎn)品上打陣地戰(zhàn)是行不通的，只能走專業(yè)化發(fā)展之路。據(jù)此提出“速度要適當，結構要調(diào)整，產(chǎn)品和服務要創(chuàng)新”的即期發(fā)展方針。

經(jīng)過大刀闊斧的改革，公司凈資產(chǎn)已由初創(chuàng)時的13億元增長到120億元，主營業(yè)務復合增長率年均達到35%，累計創(chuàng)造凈利潤80多億元。公司創(chuàng)始股東不僅通過分紅收回了最初投資，而且僅以每股凈資產(chǎn)計算的原始投資賬面增值近7倍，一級市場轉(zhuǎn)讓后的累計收益達17倍。2015年集團主營業(yè)務收入突破百億元，凈利潤達到18億元，創(chuàng)出公司成立20年來最佳經(jīng)營業(yè)績。

市場化改革路徑漸明

如果說2001至2017年保險業(yè)對外開放，外資保險公司對中國現(xiàn)代保險業(yè)制度的發(fā)展和轉(zhuǎn)變提供巨大動力，那么2018年我國加大保險業(yè)對外開放、一項接一項的新舉措則意味著中國保險業(yè)將走向質(zhì)的飛躍，促使國內(nèi)保險公司提高經(jīng)營管理水平，確立新業(yè)務增長點，從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。

保險業(yè)開放政策落地不久，外資險企動作頻頻，韋萊保險經(jīng)紀獲批擴大經(jīng)營范圍，工銀安盛資管公司獲批籌建工銀安盛資產(chǎn)管理公司，富衛(wèi)人壽保險(百慕大)公司等向銀保監(jiān)會提交了籌建富衛(wèi)人壽保險公司的申請材料，德國安聯(lián)保險集團總部決定在上海獨資設立安聯(lián)(中國)保險集團公司，接下來還會有大量保險外資進入中國保險市場。

短期看，保險業(yè)進一步對外開放不會對國內(nèi)市場格局產(chǎn)生重大影響，但隨著持股比例要求進一步放松，外資保險公司將更具活力。在更加開放和平等的市場環(huán)境下，中外保險主體同臺競技，取長補短。在未來的競爭中，外資公司的本土化速度和中資公司的國際化進程成為重要看點。

“外資保險公司不僅提供產(chǎn)品與服務，促進了市場競爭，而且?guī)�來了關于保險經(jīng)營的基本常識以及國外保險經(jīng)營的慣例，有助于中國保險業(yè)形成改革的共識，從而促進我國保險市場改革。”國務院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生表示。

朱俊生認為，首先，推動產(chǎn)權制度改革。國際保險市場經(jīng)營的經(jīng)驗表明，只有具備分立產(chǎn)權的制度基礎，險企才能夠具有內(nèi)生的自我約束機制。因此，開放有助于中國保險業(yè)重視產(chǎn)權制度改革，并為改革路徑的選擇提供參考。只有建立分立的產(chǎn)權制度，才能從根本上遏制市場主體追求短期收益的機會主義行為。

其次，充分發(fā)揮保險機制在社會治理中的作用。國際經(jīng)驗表明，發(fā)揮保險機制在社會治理中的作用，不僅可以促進保險業(yè)發(fā)展，而且可以推動形成多中心的社會治理結構。要借助于開放推動改革，進一步發(fā)揮保險機制在社會保障體系、救災體系中的作用，擴大市場范圍，形成符合市場邏輯的分工，可以為市場主體各種形式的“專業(yè)化經(jīng)營”的涌現(xiàn)奠定基礎。

不過，業(yè)內(nèi)人士預計，保險業(yè)開放提速，短期內(nèi)難改行業(yè)競爭格局。一是持股比例加速放開，設立成本顯著降低。二是業(yè)務松綁，但短期受限于機構和人員擴充。將開放保險代理業(yè)務、保險公估業(yè)務，保險經(jīng)紀公司經(jīng)營范圍與中資機構一致，將提振外資進入，但保險業(yè)務的開展難以在短期內(nèi)見成效，并且在分支機構的開設方面，外資保險公司的審批流程較長，難以迅速擴大市場份額。三是保險業(yè)開放政策實施較早，內(nèi)資與外資長期保持行業(yè)競爭格局，且保險領域開放程度較高，預計行業(yè)競爭格局受對外開放影響較小。在完全放開前，外資壽險公司仍受51%持股比例限制，且整體市場份額占比較低。

推動保險業(yè)全面開放，對防控風險提出了更高要求。中國的市場環(huán)境和監(jiān)管體系，與發(fā)達國家仍存差距�！霸谶M一步擴大開放的環(huán)境中，維護消費者權益和維護市場公平競爭環(huán)境是兩大主線。監(jiān)管部門要推進保險監(jiān)管體系和監(jiān)管能力現(xiàn)代化，確保監(jiān)管不缺位、不越位、不錯位，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線，這是一個宏大課題，需要持續(xù)深入地探索和努力�！�

朱俊生認為，保險業(yè)開放并不必然帶來風險增加。特別是一些在全球很多市場經(jīng)營的外資保險機構，某種程度上可以實現(xiàn)風險在全球范圍內(nèi)分散，可以增強經(jīng)營的穩(wěn)定性。同時，不能靜態(tài)地看待開放所帶來的外部風險和不確定性。開放可能會帶來一定的風險，但不開放不利于促進保險市場競爭，不利于推動保險市場深層次改革，風險其實更大。