中新網(wǎng)上海6月5日電(記者 姜煜)穆迪投資者服務(wù)公司5日發(fā)布《中國(guó)政府：中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的加速具有正面信用影響》報(bào)告，指中國(guó)正在顯現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化加速的跡象，具有正面信用影響。

報(bào)告指出，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化加速如果能推動(dòng)勞動(dòng)力和資本資源的重新配置、引導(dǎo)信貸轉(zhuǎn)向生產(chǎn)率增長(zhǎng)較快的行業(yè)，中國(guó)政府的償債能力將會(huì)提高，從而支持其信用質(zhì)量。

報(bào)告稱，在過(guò)去幾年中，中國(guó)資源錯(cuò)配造成了信用挑戰(zhàn)，鋼鐵、煤炭、鋁和玻璃等行業(yè)已出現(xiàn)了過(guò)度投資和產(chǎn)能過(guò)剩狀況，債務(wù)也相應(yīng)上升，尤其是國(guó)企領(lǐng)域。過(guò)去投資的不當(dāng)配置造成經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域增量資本產(chǎn)出率持續(xù)上升，表明投資的經(jīng)濟(jì)回報(bào)低下。

“不過(guò)，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)層面投資回報(bào)率已停止下滑，這體現(xiàn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的進(jìn)展。從金融資源分配來(lái)看，有跡象表明民營(yíng)企業(yè)繼續(xù)降低杠桿，而國(guó)企負(fù)債比率升幅亦有走低跡象。同時(shí)，行業(yè)間資源配置的變化加快，并向附加值更高的領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。從制造業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可以看出經(jīng)濟(jì)活動(dòng)越發(fā)集中于增長(zhǎng)潛力更大的高附加值行業(yè)，如汽車和電子設(shè)備制造”，報(bào)告說(shuō)。

報(bào)告認(rèn)為，更迅速的生產(chǎn)率增長(zhǎng)有助于中國(guó)實(shí)現(xiàn)更可持續(xù)的債務(wù)水平，待改革持續(xù)推進(jìn)數(shù)年之后，這一具有正面信用影響的變化會(huì)更加明顯。(完)