[摘要] 如今，泰康保險是一家涵蓋保險、資管、醫(yī)養(yǎng)三大核心業(yè)務(wù)的大型保險金融服務(wù)集團，擁有泰康人壽、泰康資產(chǎn)、泰康養(yǎng)老、泰康健投、泰康健康、泰康在線等子公司。

時代周報記者 李星郡 發(fā)自廣州

因“基因編輯嬰兒”事件，或涉簽發(fā)倫理審查申請書的深圳和美婦兒科醫(yī)院飽受關(guān)注，其母公司和美醫(yī)療（01509.HK）也受波及。追溯和美醫(yī)療背后的股權(quán)結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，泰康保險集團股份有限公司（以下簡稱“泰康保險”）是第二大股東，持股26.44%。截至12月3日，泰康保險在和美醫(yī)療浮虧8.84億港元。

事實上，醫(yī)養(yǎng)業(yè)務(wù)是泰康保險三大核心業(yè)務(wù)之一，通過自建、收購、參股等形式構(gòu)建大健康服務(wù)體系。

和美醫(yī)療二股東

泰康保險的前身為泰康人壽保險股份有限公司，1996年8月經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)成立，注冊資本27.29億元。2016年8月，根據(jù)保監(jiān)會對泰康人壽集團化改組的批復(fù)，更名為“泰康保險集團股份有限公司”。

如今，泰康保險是一家涵蓋保險、資管、醫(yī)養(yǎng)三大核心業(yè)務(wù)的大型保險金融服務(wù)集團，擁有泰康人壽、泰康資產(chǎn)、泰康養(yǎng)老、泰康健投、泰康健康、泰康在線等子公司。截至2017年底，管理資產(chǎn)超過1.2萬億元。

泰康保險在被指出是和美醫(yī)療第二大股東后，回應(yīng)表示，“泰康人壽作為該公司股東之一，按照內(nèi)地及香港地區(qū)相關(guān)法律法規(guī)，不參與該上市公司及其下屬醫(yī)院的日常經(jīng)營”。

時代周報記者撥打和美醫(yī)療投資者關(guān)系電話，對方表示：“泰康兩位非執(zhí)行董事沒有在公司任職，但是會在召開的董事會議上發(fā)表意見。在股權(quán)關(guān)系之外，公司與泰康還有業(yè)務(wù)上的合作，比如互相推薦高端客戶、定制一些個性化產(chǎn)品等。”

南開大學(xué)風(fēng)險管理與保險系教授朱銘來在接受時代周報記者采訪時表示：“這事屬于意外，跟泰康保險的投資沒有什么關(guān)系。任何一個投資都是看大方向，站在保險的角度看，是為了產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。自建養(yǎng)老社區(qū)、醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)，都是為了更好地給客戶提供一套完整的服務(wù)體系。”

和美醫(yī)療創(chuàng)始于2003年，控股中國規(guī)模最大的私立婦產(chǎn)醫(yī)院集團，2015年在香港聯(lián)交所上市，主要透過向集團醫(yī)院尋求醫(yī)療保健及相關(guān)服務(wù)的病人提供婦產(chǎn)科及其他醫(yī)療保健服務(wù)創(chuàng)造收益，創(chuàng)始人、董事局主席、總裁林玉明系莆田系第二代。截至2018年6月30日，和美醫(yī)療在中國12個一二線城市共設(shè)有17家中高端婦兒�？漆t(yī)院，其中無錫、鄭州、廈門和美醫(yī)院處于籌建階段。

2016年11月16日，和美醫(yī)療公告稱，泰康保險以6.54港元／股的平均價格直接或間接收購CDH、Honeycare、Harmony Care及Mighty Sky所轉(zhuǎn)讓共計約2億股，持有26.44%股份，由此成為和美醫(yī)療第二大股東。2016年12月21日，泰康旗下任職的邱建偉及徐軍成為和美醫(yī)療非執(zhí)行董事。

泰康保險集團董事長兼CEO陳東升對此曾表示：“雙方有很強的業(yè)務(wù)合作基礎(chǔ)，泰康愿意作為重要戰(zhàn)略股東，長期支持和美事業(yè)發(fā)展。后續(xù)泰康保險集團愿意與和美醫(yī)療建立全方位的戰(zhàn)略合作，發(fā)揮泰康的資金優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢、客戶資源和實體醫(yī)療資源優(yōu)勢，與和美醫(yī)療一起為中國婦女和兒童提供更優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療服務(wù)。”

不過，在泰康買入之后的首個交易日大漲之后，和美醫(yī)療股價一路下跌。截至今年12月3日收盤，和美醫(yī)療股價已跌至2.13港元，泰康保險被套牢，浮虧8.84億港元。

在此期間，和美醫(yī)療的業(yè)績也在走下坡路。2015年是和美醫(yī)療的業(yè)績頂峰，當(dāng)年凈利潤達到1.10億元，而后2016年下跌至0.97億元，2017年大幅滑落至0.29億元，2018年上半年更是由盈轉(zhuǎn)虧，虧損了0.27億元。

和美醫(yī)療的股價在2015年上市當(dāng)月創(chuàng)下最高價8.16港元后，2016年上半年持續(xù)下跌，而后在下半年逐漸回升，當(dāng)年年底前泰康高位買入。在此之后，和美醫(yī)療股價持續(xù)下跌，更在今年7月創(chuàng)下了1.88港元的最低股價。

保險醫(yī)養(yǎng)大市場

在醫(yī)養(yǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃上，泰康保險書面回復(fù)時代周報記者表示：“泰康正以大健康為核心，打造‘支付＋服務(wù)’模式。一方面努力做大支付，讓人壽保險、健康保險、養(yǎng)老保險覆蓋的人群越來越廣，覆蓋更多的客戶；一方面努力做強服務(wù)，打造全生命周期產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)體系—醫(yī)養(yǎng)康寧服務(wù)體系，即醫(yī)療服務(wù)體系、養(yǎng)老服務(wù)體系、康復(fù)服務(wù)體系、終極關(guān)懷服務(wù)體系。”

從2007年起，泰康保險就秉承“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”的理念打造“泰康之家”養(yǎng)老社區(qū)，目前已遍及北京、上海、廣州等13個城市；建立泰康同濟（武漢）醫(yī)院和泰康西南醫(yī)養(yǎng)中心，控股南京仙林鼓樓醫(yī)院；并投資多家大健康企業(yè)，入股和美醫(yī)療即是其中之一。

“泰康的養(yǎng)老社區(qū)比較有名，有配套基本醫(yī)療，但不屬于前沿的醫(yī)療研發(fā)投入�！币晃槐ｋU業(yè)內(nèi)人士告訴時代周報記者，“目前來看醫(yī)養(yǎng)結(jié)合不是特別有吸引力，中規(guī)中矩，所以其他保險公司沒怎么投入�！�

陳東升在接受媒體采訪時曾總結(jié)“保險+醫(yī)養(yǎng)”戰(zhàn)略，設(shè)定三個發(fā)展層次：“第一層次是要全國核心城市進行布局，建立以醫(yī)教研為核心的頂級三甲醫(yī)院資源；第二層次是在泰康各個養(yǎng)老社區(qū)都建立康復(fù)醫(yī)院，提供基本護理、醫(yī)療咨詢、康復(fù)醫(yī)療等服務(wù)；第三層次是參股特定的醫(yī)療機構(gòu)資源，擴充以醫(yī)為主的養(yǎng)老服務(wù)保障范疇�！�

在醫(yī)療體系上，泰康保險的目標(biāo)是構(gòu)建大型綜合醫(yī)院、�？漆t(yī)院、社區(qū)醫(yī)院的三層級醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)體系。

中央財經(jīng)大學(xué)教授郝演蘇向時代周報記者指出：“在老齡化的壓力下，我們需要建立很好的醫(yī)養(yǎng)結(jié)合體系，這也符合國家相關(guān)政策，但目前的探索還屬于新興階段，應(yīng)允許進行不同的創(chuàng)造和發(fā)展。至于對與否，現(xiàn)在還不好評價，因為所有的壽險公司都在關(guān)注和參與，而泰康步伐走得快一點�！�

郝演蘇同時表示：“盡管以泰康為代表的保險醫(yī)養(yǎng)已形成一定規(guī)模，但面對龐大的市場需求仍然是杯水車薪。我國的保險醫(yī)養(yǎng)結(jié)合剛剛起步。”

在股權(quán)投資上，除了持股和美醫(yī)療，泰康保險還與其他國內(nèi)外醫(yī)療機構(gòu)合作。2016年11月，泰康斥資逾10億元，戰(zhàn)略投資全球第二大上市醫(yī)療集團IHH醫(yī)療保健集團旗下的百匯中國；投資約10億美元，與國際先進養(yǎng)老社區(qū)管理者北星地產(chǎn)金融簽訂合作協(xié)議，進軍國際醫(yī)養(yǎng)市場。

6月，泰康保險投資超20億元，獲得拜博口腔51.56%的股權(quán)，對這家中國最大的口腔連鎖醫(yī)療集團實現(xiàn)了控股。

2016年4月，泰康保險與中信產(chǎn)業(yè)基金共同發(fā)起對新加坡心臟支架生產(chǎn)商柏盛國際的私有化，以5419.22萬美元的交易對價獲得10.70%的股權(quán)。兩年后，藍帆醫(yī)療（002382.SZ）為收購柏盛國際，向泰康全資子公司W(wǎng)ealth Summit Ventures Limited支付現(xiàn)金6.43億元人民幣，泰康從中獲得投資收益約3億元。

泰康保險還在2015年2月通過旗下深圳和玉高林股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）投資華大基因（300676.SZ）20億元，在華大基因上市后持股3584.96萬股。截至2018年12月3日收盤，泰康浮盈1.33億元。

2018年半年度償付能力報告顯示，泰康保險業(yè)務(wù)收入823.59億元，同比增長1.58%；凈利潤74.29億元，同比增長了84.25%；凈資產(chǎn)535.66億元，同比增長25.70%；核心和綜合償付能力充足率分別為248%、269%。

http://www.time-weekly.com/html/20181204/255439_1.html